Jak wykorzystać OKI do inwestowania na rynku NewConnect?

Dla portfeli o średniej wartości do 100 tys. zł OKI oznacza zero podatku – zarówno od zysków, jak i od dywidend. Sprawdzamy, jak wykorzystać OKI na rynku NewConnect, i przeprowadzamy dokładną symulację dla kapitału początkowego 20–30 tys. zł.

OKI w pigułce

Co to jest OKI? Dobrowolne konto inwestycyjne dostępne od 1 stycznia 2027 r., na którym nie płacisz 19% podatku Belki – ani od zysków, ani od dywidend i odsetek.
Jakie są limity? Łącznie 100 000 zł średniej wartości aktywów, z czego maksymalnie 25 000 zł może przypadać na lokaty, środki na rachunku bankowym i obligacje skarbowe. Akcje spółek z kapitałem zakładowym w złotych – także z NewConnect – mogą wypełnić cały limit.
Co z wypłatą środków? Pieniądze można wpłacać i wypłacać w dowolnym momencie bez utraty ulgi podatkowej.
Ile można zyskać? Startując z kwotą 25 000 zł na NewConnect, po 3 latach w kieszeni inwestora może zostać ponad 5 300 zł więcej niż na zwykłym rachunku maklerskim.

Czym jest Osobiste Konto Inwestycyjne (OKI) i jak działa?

Osobiste Konto Inwestycyjne to nowy parasol podatkowy wprowadzony ustawą z 3 lipca 2026 r., którą prezydent podpisał 13 sierpnia 2026 r. Przepisy obowiązują od 1 stycznia 2027 roku. OKI jest bezpośrednią alternatywą dla standardowego rachunku maklerskiego, na którym od każdego zrealizowanego zysku trzeba oddać fiskusowi 19%.

Na OKI nie ma podatku Belki – ani od zysków ze sprzedaży papierów wartościowych, ani od dywidend czy odsetek. W zamian ustawa wprowadza podatek od wartości aktywów, ale płaci się go wyłącznie od nadwyżki ponad limity zwolnienia. Dopóki średnia wartość konta nie przekracza 100 tys. zł, podatek wynosi zero.

Największą przewagą OKI nad IKE i IKZE jest pełna płynność. Inwestor może w każdej chwili wpłacić kapitał, zrealizować zysk ze sprzedaży akcji i wypłacić gotówkę na konto bankowe – bez czekania do 60. czy 65. roku życia i bez utraty zwolnienia za dotychczasowy okres.

Konto może założyć każda pełnoletnia osoba z numerem PESEL. Można mieć kilka OKI w różnych instytucjach, ale limit zwolnienia jest jeden – wspólny dla wszystkich kont. OKI zaoferują m.in. banki, domy maklerskie, TFI, zakłady ubezpieczeń i dobrowolne fundusze emerytalne.
Limity OKI 2027 – w co można inwestować bez podatku?

Zwolnienie obejmuje aktywa o łącznej średniej rocznej wartości do 100 000 zł. Liczy się średnia z dziennych wycen w ciągu roku, a nie stan konta na 31 grudnia. W ramach tej kwoty ustawa wyróżnia dwie grupy aktywów:

Aktywa oszczędnościowe (sublimit do 25 000 zł): środki na rachunku bankowym w złotych, lokaty, detaliczne obligacje skarbowe, bony skarbowe oraz fundusze o najniższym poziomie ryzyka.
Aktywa inwestycyjne (do 100 000 zł łącznie z częścią oszczędnościową): akcje spółek, których kapitał zakładowy jest wyrażony w złotych (z Głównego Rynku GPW i z NewConnect), prawa poboru i prawa do akcji, obligacje i listy zastawne w złotych, a także fundusze i ETF-y lokujące co najmniej 70% aktywów w aktywa kwalifikowane.

Limity się nie sumują – nie da się zwolnić 125 tys. zł. Jeśli wykorzystasz cały sublimit oszczędnościowy (25 tys. zł), na akcje zostaje 75 tys. zł zwolnienia. Jeśli na OKI trzymasz wyłącznie akcje, zwolnienie obejmuje pełne 100 tys. zł. Przykład: przy średnio 30 000 zł w obligacjach skarbowych i 82 000 zł w akcjach opodatkowane będzie 12 000 zł – 5 000 zł nadwyżki ponad sublimit oszczędnościowy i 7 000 zł ponad pozostałe 75 000 zł. Przy stawce 0,85% daje to 102 zł podatku za rok. Od 2030 roku limity mają być waloryzowane o inflację.

Czego nie obejmuje zwolnienie?

Preferencja nie obejmuje m.in. akcji spółek notowanych za granicą (np. na NASDAQ czy NYSE), akcji z GPW i NewConnect, których kapitał zakładowy wyrażono w walucie obcej, obligacji w walutach obcych ani funduszy niespełniających wymogu 70%. Poza parasolem są też kryptowaluty i instrumenty pochodne, takie jak kontrakty CFD. Niekwalifikowane papiery dostępne na OKI nie są zakazane, ale ich wartość w całości wlicza się do podstawy podatku od wartości aktywów.

Jak wykorzystać OKI do inwestowania na rynku NewConnect?

Dla inwestorów indywidualnych obecnych na NewConnect konstrukcja OKI jest wyjątkowo korzystna. Mały parkiet charakteryzuje się wysoką zmiennością, dynamicznymi ruchami kursów oraz częstszą rotacją portfela niż w przypadku dużych spółek dywidendowych z WIG20.

Na tradycyjnym rachunku maklerskim każda sprzedaż akcji z zyskiem oznacza rozliczenie w PIT-38 i oddanie fiskusowi 19% zarobku. Na OKI, dopóki średnia wartość konta nie przekracza 100 000 zł, inwestor może wielokrotnie kupować i sprzedawać akcje spółek z NewConnect, reinwestując 100% zysku.

Sprawdź walutę kapitału zakładowego

O tym, czy akcje są zwolnione, decyduje waluta kapitału zakładowego spółki, a nie rynek notowań czy siedziba. Większość spółek z NewConnect ma kapitał w złotych, ale Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych wskazało 48 spółek z GPW i NewConnect, których kapitał wyrażono w innej walucie. GPW zapowiedziała publikację oficjalnej listy aktywów kwalifikowanych – warto ją sprawdzić przed zakupem.
Symulacja zysków OKI na NewConnect: kapitał 25 000 zł bez podatku Belki

Z badania przeprowadzonego na zlecenie PKO BP wynika, że 46% pracujących Polaków deklaruje chęć inwestowania przez OKI, a wśród osób, które już inwestują, odsetek ten sięga 64%. Sprawdźmy na konkretnych liczbach, jak zachowa się portfel inwestora startującego z kapitałem 25 000 zł (środek przedziału 20–30 tys. zł) ulokowanym w akcjach wzrostowych z rynku NewConnect.

Założenia kalkulacji

Kapitał początkowy: 25 000 zł, w całości w akcjach spółek z NewConnect (z kapitałem zakładowym w złotych).
Czas trwania inwestycji: 3 lata (2027–2029).
Średnioroczna stopa zwrotu: 25%.
Rotacja portfela: na koniec każdego roku inwestor sprzedaje akcje, realizując zysk, i za całą dostępną kwotę kupuje nowe walory z małego parkietu.
Uproszczenia: pomijamy prowizje maklerskie.

25% rocznie to założenie ilustracyjne, a nie prognoza. Na NewConnect równie realne są lata ze stratą.
Tabela: zwykły rachunek maklerski (19% podatku) vs konto OKI (0% podatku)
Rok inwestycji Stopa zwrotu Zwykłe konto (po odliczeniu 19% podatku co roku) Konto OKI (0% podatku, pełna reinwestycja) Korzyść z OKI (narastająco)
Start (styczeń 2027) – 25 000,00 zł 25 000,00 zł 0 zł
Koniec 1. roku +25% 30 062,50 zł
(podatek: 1 187,50 zł) 31 250,00 zł
(podatek: 0 zł) +1 187,50 zł
Koniec 2. roku +25% 36 150,16 zł
(podatek: 1 427,97 zł) 39 062,50 zł
(podatek: 0 zł) +2 912,34 zł
Koniec 3. roku +25% 43 470,56 zł
(podatek: 1 717,13 zł) 48 828,13 zł
(podatek: 0 zł) +5 357,57 zł
Symulacja: 25 000 zł, 25% rocznie, coroczna realizacja zysku; bez prowizji.

Jak zinterpretować ten wynik? (krok po kroku)

Rok 1: Z 25 000 zł zarabiasz 25%, czyli 6 250 zł. Na zwykłym koncie oddajesz do urzędu skarbowego 1 187,50 zł, więc w kolejnym roku pracuje dla Ciebie tylko 30 062,50 zł. Na koncie OKI wchodzisz w drugi rok z pełną kwotą 31 250 zł.
Rok 2: Dzięki wyższej bazie kapitałowej 25-procentowy wzrost generuje na OKI już 7 812,50 zł zysku (wobec 7 515,63 zł brutto na zwykłym koncie). Po odjęciu kolejnego podatku na zwykłym rachunku przewaga OKI rośnie do 2 912,34 zł.
Rok 3: Po trzech latach portfel na OKI jest wart 48 828,13 zł, a na zwykłym koncie – 43 470,56 zł. Dzięki uniknięciu podatku Belki i sile procentu składanego zyskujesz dodatkowe 5 357,57 zł, czyli aż 21,4% początkowego wkładu.

Co ciekawe, łącznie zapłacony podatek wynosi 4 332,60 zł – resztę różnicy stanowi utracony efekt procentu składanego, bo pieniądze oddane fiskusowi przestają pracować. Kwota 48,8 tys. zł wciąż z dużym zapasem mieści się w limicie 100 tys. zł, więc podatek od wartości aktywów w tym scenariuszu w ogóle się nie pojawia.

Przekroczenie limitu 100 tys. zł na OKI – jaki podatek zapłacisz?

Na rynku NewConnect zdarzają się spektakularne wzrosty rzędu kilkuset procent w skali roku. Co się stanie, jeśli zainwestowane 25 000 zł urośnie powyżej limitu 100 000 zł?

Opodatkowana jest tylko nadwyżka. Przekroczenie limitu nie kasuje zwolnienia dla pierwszych 100 000 zł. Podatek płacisz wyłącznie od kwoty ponad ustawowy próg.
Zamiast 19% od zysku – podatek od wartości aktywów. W 2027 roku jego stawka wynosi 0,85% (wpisana wprost w ustawę). Od 2028 roku będzie to 19% stopy referencyjnej NBP z 31 października roku poprzedzającego, nie mniej niż 0,1%. Przy obecnej stopie referencyjnej 3,75% stawka na 2028 rok wyniosłaby ok. 0,71%.
Liczy się średnia, nie stan na koniec roku. Podstawą jest średnia roczna wartość aktywów z dziennych wycen, więc wypłata części środków w grudniu nie pozwala uniknąć podatku.
Przykład: jeśli średnia wartość czysto akcyjnego portfela w 2027 roku wyniesie 125 000 zł, nadwyżka to 25 000 zł, a podatek: 0,85% × 25 000 zł = 212,50 zł za cały rok.

Uwaga na lata bessy

Po przekroczeniu limitu podatek od wartości aktywów trzeba zapłacić niezależnie od tego, czy portfel w danym roku zarobił, czy stracił – jak w latach spadków na GPW, np. 2008, 2011, 2015 czy 2022. Inwestor potwierdza znajomość tej zasady już przy podpisywaniu umowy OKI. Dlatego przy kapitale rzędu 20–30 tys. zł jesteś w najbardziej komfortowej strefie: korzystasz z pełnego zwolnienia bez ryzyka podatku od aktywów w czasie spadków.

Podatek od wartości aktywów rozlicza się samodzielnie w e-Urzędzie Skarbowym – zeznanie składa się od 15 marca do 31 maja roku następującego po roku podatkowym, na podstawie danych przekazanych przez instytucję prowadzącą konto. Pierwsze rozliczenie, za 2027 rok, nastąpi wiosną 2028 roku.
100 mld zł na OKI? Co to oznacza dla GPW i NewConnect

Wprowadzenie OKI to nie tylko ulga dla pojedynczego inwestora, ale też potężny impuls popytowy dla całej warszawskiej giełdy.

Skala napływu kapitału: według raportu Biura Maklerskiego PKO BP z sierpnia 2026 r. aktywa zgromadzone na OKI mogą przekroczyć 100 mld zł w ciągu trzech lat, a po pięciu latach zbliżyć się do 200 mld zł.
Pieniądze dla polskich akcji: w latach 2027–2030 do akcji krajowych spółek może trafić ok. 23 mld zł brutto (ok. 15 mld zł netto). PKO BP szacuje też, że w pierwszych trzech latach OKI może założyć ok. 2,1 mln osób.
Kapitał zostanie w kraju: ponieważ zwolnienie obejmuje akcje spółek z kapitałem w złotych, a papiery z NASDAQ czy NYSE w całości wliczają się do podstawy opodatkowania, pieniądze z OKI w dużej mierze trafią na warszawski parkiet. Dla NewConnect, gdzie kapitalizacja wielu innowacyjnych spółek wynosi od kilku do kilkunastu milionów złotych, nawet niewielki ułamek tej puli może wyraźnie poprawić płynność i wpłynąć na wyceny.

Najczęściej zadawane pytania o OKI (FAQ)

Kiedy wchodzi w życie Osobiste Konto Inwestycyjne (OKI)?

Ustawa o OKI wchodzi w życie 1 stycznia 2027 roku – prezydent podpisał ją 13 sierpnia 2026 r. Od tego dnia banki, domy maklerskie i inne instytucje finansowe mogą prowadzić rachunki OKI, choć każda z nich sama decyduje, kiedy wprowadzi ofertę. Część instytucji, np. PKO BP, zapowiada gotowość już na start.
Czy akcje z NewConnect można kupić na OKI bez podatku Belki?

Tak. O zwolnieniu decyduje waluta kapitału zakładowego spółki, a nie rynek notowań. Akcje spółek z NewConnect, których kapitał zakładowy jest wyrażony w złotych, są aktywami kwalifikowanymi – zyski ze sprzedaży i dywidendy są wolne od podatku, dopóki średnia wartość konta nie przekracza 100 000 zł. Wyjątkiem są nieliczne spółki z kapitałem w walucie obcej, dlatego warto sprawdzić listę aktywów kwalifikowanych, którą zapowiedziała GPW.

Czy z konta OKI można wypłacić pieniądze przed emeryturą?

Tak. W przeciwieństwie do IKE i IKZE, OKI nie jest produktem emerytalnym. Pieniądze można wpłacać i wypłacać w dowolnym momencie, bez ograniczeń wiekowych i bez zwracania wcześniejszej ulgi. Wypłata niektórych aktywów, np. obligacji oszczędnościowych, może potrwać kilka dni roboczych.
Czy mogę przenieść akcje z obecnego rachunku maklerskiego na OKI?

Nie. Akcji ani ETF-ów nie da się przelać na OKI z innego rachunku – trzeba je sprzedać, wypłacić gotówkę i kupić ponownie na OKI. Sprzedaż z zyskiem na zwykłym rachunku oznacza podatek Belki za dany rok.

Ile wynosi podatek na OKI powyżej 100 000 zł?

Od nadwyżki średniej rocznej wartości aktywów ponad limity zwolnienia (łącznie 100 000 zł, w tym maksymalnie 25 000 zł aktywów oszczędnościowych) płaci się podatek od wartości aktywów. W 2027 roku stawka wynosi 0,85%, a od 2028 roku – 19% stopy referencyjnej NBP z 31 października roku poprzedniego, nie mniej niż 0,1%. Przykładowo: przy średniej wartości portfela akcyjnego 125 000 zł podatek za 2027 rok wyniesie 212,50 zł.

Plan działania dla inwestora przed startem OKI

Przeanalizuj obecny portfel (20 000–30 000 zł). Sprawdź, które spółki z NewConnect mają największy potencjał wzrostu lub wypłacają dywidendę – i czy ich kapitał zakładowy jest w złotych. Pamiętaj, że akcji nie przeniesiesz na OKI: trzeba je sprzedać i odkupić, a sprzedaż z zyskiem na zwykłym koncie rodzi podatek, więc zaplanuj ją z wyprzedzeniem.
Pilnuj sublimitu 25 000 zł. Jeśli chcesz trzymać na OKI poduszkę na lokacie lub w obligacjach skarbowych do polowania na okazje giełdowe, pamiętaj, że od nadwyżki ponad 25 000 zł zapłacisz podatek od wartości aktywów – nawet jeśli całe konto jest warte mniej niż 100 000 zł.
Porównaj oferty i prowizje. Prowadzenie samego konta ma być bezpłatne, a ustawa zakazuje opłat nieprzewidzianych w umowie, ale nie ogranicza prowizji transakcyjnych. Przy częstej rotacji na NewConnect to one zdecydują o koszcie. Sprawdź też, czy dana instytucja zapewnia pełny dostęp do NewConnect i ofert publicznych.
Otwórz konto na starcie. Śledź komunikaty biur maklerskich i otwórz OKI na początku 2027 roku, aby od pierwszych sesji budować stopę zwrotu bez obciążenia 19-procentowym podatkiem Belki.