APN Promise – JV w regionie DACH: korzyści z umowy
APN Promise zakłada z niemieckim ECHO Datacenter spółkę do sprzedaży chmury Microsoftu w Niemczech, Austrii i Szwajcarii. Wchodzi na największy rynek w Europie bez wydatku gotówki, ale bez liczb umowy nie da się jeszcze wycenić.
APN Promise poinformował 12 października 2026 r. (ESPI 19/2026), że zawarł umowę wspólników z ECHO Datacenter GmbH z Kevelaer. Wspólna spółka APN Promise Germany GmbH ma sprzedawać chmurowe usługi Microsoftu (CSP/NCE) w Niemczech, Austrii i Szwajcarii przez sieć partnerów. Nasza ocena: to strategicznie dobry ruch i kolejny krok w konsolidacji kanału Microsoftu, ale skali korzyści nie da się dziś policzyć – spółka nie podała liczby partnerów, przychodów ani ceny udziałów. [1]
Element umowy
Ustalenia
Spółka JV
APN Promise Germany GmbH (Soest), dziś w 100% należąca do APN
Udziały dla ECHO
20% w ciągu 90 dni roboczych, potem 5% po spełnieniu warunków biznesowych z umowy
Podział docelowo
APN 75%, ECHO 25%
Wkład APN
platforma, infrastruktura, usługi operacyjne i marketingowe, wsparcie w relacji z Microsoftem
Wkład ECHO
przeniesienie istniejącej sieci partnerów
Umowa z Microsoftem
bezpośrednio spółka JV
Finansowanie
APN może dofinansować JV; jeśli odmówi, ECHO może finansować proporcjonalnie do udziału
Czas trwania
co najmniej do 31 grudnia 2031 r.
Fakt i ocena. Warunki umowy pochodzą z raportu ESPI. Korzyści, ryzyka i wyliczenia poniżej to nasza ocena i hipotezy – nie prognoza spółki ani rekomendacja.
Co APN zyskuje
Ekspansję bez gotówki. Raport nie podaje ceny za 20% udziałów – najpewniej ECHO dostaje je w zamian za sieć partnerów (to nasza hipoteza). Ma to znaczenie przy przepływach operacyjnych −93,4 mln zł w 2025 r. i −25,6 mln zł w I półroczu 2026 r. [2, 3]
Wykorzystanie nowych progów Microsoftu. Od 1 października 2025 r. dystrybutor potrzebuje 30 mln USD rocznej sprzedaży chmurowej w regionie, a partner rozliczany bezpośrednio – 1 mln USD. W Niemczech oczekiwano po tej zmianie konsolidacji, bo wielu mniejszych partnerów nie spełni progów i będzie potrzebować dystrybutora ze skalą. [4, 5, 6]
Lepsze warunki niż na Bałkanach. W JV z mSan APN ma 60% i ma odkupić pozostałe 40% po 2028 r. W DACH zachowuje 75–80%, a raport nie wspomina o obowiązku odkupu. Przy kontroli całe przychody JV trafią do skonsolidowanej sprzedaży APN, a do ECHO – 20–25% zysku. [7]
Szansę na wyższą marżę. Marża EBITDA APN w I półroczu 2026 r. wyniosła 0,77%. Platforma już działa, więc dodatkowa sprzedaż nie wymaga budowania zaplecza od nowa. [3]
Przychody abonamentowe. CSP/NCE to subskrypcje rozłożone na wielu partnerów – przeciwwaga dla dużych kontraktów, takich jak umowy z czeskim MSW.
Człowieka z niemieckiego rynku. Gregor Primus, od 6 października w zarządzie APN, kierował w Microsoft Deutschland siecią partnerów dla małych i średnich firm, a wcześniej biznesem chmurowym ALSO Deutschland. Umowa przyszła sześć dni po jego powołaniu. [8, 9]
Spójność ze strategią. Zarząd chce podwoić przychody w 2–3 lata i wejść na 8–10 nowych rynków – DACH jest z nich największy. [10]
Ile to może być warte
Rachunek orientacyjny na naszych założeniach: udział APN 75%, wskaźnik C/Z 13, 11 393 580 akcji, kurs dolara 3,9211 zł (NBP, 12.10.2026). [11]
Wariant
Obrót JV rocznie
Marża netto
Zysk dla APN
Na akcję (ok.)
Mały (połowa progu)
59 mln zł
0,5%
0,22 mln zł
0,25 zł
Próg Microsoftu (30 mln USD)
118 mln zł
1,0%
0,88 mln zł
1,00 zł
Silny
235 mln zł
1,5%
2,65 mln zł
3,00 zł
Marże przyjęliśmy w przedziale wyników samego APN: marża netto 0,32% w I półroczu 2026 r. i 1,62% w 2024 r. Kurs 8,00 zł (sesja 9.10.2026) zakłada – według naszej spekulacji o APN – ok. 4,6 mln zł trwałego zysku z podstawowej działalności. Nawet silny wariant JV dodałby mniej, choć byłoby to wyraźne wsparcie. Skala sprzedaży jest ważniejsza niż sama umowa. [2, 3]
Znaki zapytania
Skala sieci ECHO. ECHO eG to spółdzielnia z 2021 r., w rejestrach jako mikroprzedsiębiorstwo; ECHO Datacenter GmbH ma 25 tys. EUR kapitału i zajmuje się głównie hostingiem. Liczby partnerów i ich sprzedaży nie podano. [12, 13, 14]
Autoryzacja Microsoftu. Nowa spółka bez historii sprzedaży nie spełnia progu 30 mln USD. Raport nie wyjaśnia, jak JV uzyska status dystrybutora. [1, 5]
Gotówka. Dystrybutor płaci Microsoftowi i kredytuje partnerów. Przy finansowaniu proporcjonalnym ok. 75–80% potrzeb spada na APN.
Konkurencja. W DACH działają m.in. ALSO, TD SYNNEX, Ingram Micro, Wortmann i ADN, a ekspansję zapowiadały Cloud Factory i Climb. Marże są cienkie. [6]
Czas. Migracja partnerów trwa zwykle ponad rok – realny wpływ na wyniki to raczej lata 2027–2028. [6]
Wyjście z umowy. Umowa wiąże co najmniej do 2031 r., a mechanizmów wyjścia nie ujawniono. [1]
Na co patrzeć
16 listopada 2026 r. – raport za III kwartał i ewentualny komentarz zarządu do JV.
Do ok. połowy–końca lutego 2027 r. – przeniesienie 20% udziałów na ECHO.
Autoryzacja Microsoftu dla APN Promise Germany.
Pierwsze przychody JV i liczba przeniesionych partnerów w raportach kwartalnych.
Przekazanie dodatkowych 5% – sygnał, że warunki biznesowe zostały spełnione.
Związek ze spekulacją redakcji. Umowa wpisuje się w tezę naszej spekulacji o APN Promise (w toku): spółka korzysta na konsolidacji kanału Microsoftu, ale przeszacowanie akcji wymaga wyższej marży i dodatnich przepływów – sam wzrost obrotów nie wystarczy. Szczegóły na stronie spółki APN Promise.
Materiał przedstawia publiczne informacje i warunkowe scenariusze. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją poufną. Stan na 12 października 2026 r.
Materiał redakcyjny ma charakter informacyjny i wyraża opinię autora. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu rozporządzenia MAR ani porady inwestycyjnej.
Widzisz w tym materiale treść niezgodną z prawem? Zgłoś naruszenie
Edukacja · rynek NewConnect (ASO GPW)
NewConnect – co to jest i jak inwestować w akcje spółek z NewConnect
NewConnect to rynek akcji małych i średnich spółek prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) jako alternatywny system obrotu (ASO). Notowanych jest na nim ponad 300 spółek – od studiów gier i firm technologicznych po energetykę, handel i biotechnologię. W tym poradniku wyjaśniamy, jak działa NewConnect, czym są segmenty NC Focus, NC Base i NC Alert, co mierzą indeksy NCIndex i NCFIndex oraz na co uważać, inwestując na giełdzie małych spółek.
NewConnect działa od 30 sierpnia 2007 r. Formalnie to alternatywny system obrotu (ASO), a nie rynek regulowany jak Rynek Główny GPW – dlatego wymogi wobec spółek są łagodniejsze: debiut jest prostszy i tańszy, a przy wprowadzaniu akcji do obrotu spółkę wspiera Autoryzowany Doradca. Handel odbywa się w tym samym systemie notowań co na Rynku Głównym, a akcje kupuje się przez zwykły rachunek maklerski.
Dla inwestora oznacza to dostęp do młodych, często szybko rosnących firm, ale też większą zmienność kursów i mniejszą płynność niż w przypadku spółek z indeksów WIG20 czy mWIG40. Część spółek po kilku latach przenosi notowania na Rynek Główny GPW – taki krok zwykle zwiększa zainteresowanie inwestorów.
Jak kupić akcje na NewConnect
Rachunek maklerski – akcje z NewConnect kupisz w tym samym domu maklerskim lub banku co akcje z Rynku Głównego GPW.
Wybór spółki – sprawdź notowania, komunikaty i wyniki spółki. W serwisie znajdziesz je na stronie notowań i w profilu każdej spółki.
Zlecenie z limitem ceny – przy małej płynności zlecenie bez limitu może zostać zrealizowane po cenie dużo wyższej niż ostatni kurs. Sprawdź arkusz zleceń i obrót z ostatnich sesji.
Rozliczenie – transakcja rozlicza się w KDPW w ciągu dwóch dni roboczych (T+2), a akcje trafiają na Twój rachunek maklerski.
Monitorowanie – śledź komunikaty ESPI/EBI, kalendarz walnych zgromadzeń i dywidend oraz Skaner AI sygnałów rynkowych, który zbiera nietypowe sygnały ze spółek.
Segmenty NC Focus, NC Base i NC Alert
Spółki z NewConnect są przypisane do jednego z trzech segmentów. GPW weryfikuje kryteria raz na kwartał – na dwa dni obrotu przed ostatnim dniem obrotu marca, czerwca, września i grudnia (uchwała Zarządu GPW nr 876/2025). Obecnie w serwisie: NC Focus – ok. 35, NC Base – ok. 165, NC Alert – ok. 50 spółek.
NC Focus – największe i najlepiej sprawdzone spółki
średnia kapitalizacja powyżej 24 mln zł i wartość księgowa powyżej 4 mln zł,
co najmniej 10% akcji w rękach akcjonariuszy mających nie więcej niż 5% głosów (free float),
co najmniej 50% akcji zwykłych na okaziciela wprowadzonych do obrotu,
notowania od co najmniej 3 miesięcy, średni kurs powyżej 10 groszy, pozytywna opinia biegłego rewidenta i brak szczególnego oznaczenia akcji.
NC Alert – spółki podwyższonego ryzyka
średni kurs akcji poniżej 5 groszy albo ujemna wartość księgowa,
powtarzające się kary od organizatora rynku, zawieszenie obrotu lub szczególne oznaczenie akcji,
negatywna opinia biegłego rewidenta albo odmowa jej wydania.
NC Base
Pozostałe spółki, które nie spełniają kryteriów NC Focus ani nie kwalifikują się do NC Alert. Segment każdej spółki widać w notowaniach NewConnect (można filtrować po segmencie) i w profilu spółki.
NCIndex liczy GPW Benchmark. To indeks dochodowy (uwzględnia dywidendy i prawa poboru) o wartości bazowej 1000 pkt z 31 sierpnia 2007 r. Wchodzą do niego spółki z free floatem powyżej 10% i wartością akcji w wolnym obrocie powyżej 1 mln zł, z co najmniej jedną transakcją w ostatnich 3 miesiącach, spoza segmentu NC Alert. Udział jednej spółki nie może przekroczyć 10%, a skład zmienia się raz na kwartał – po trzecim piątku marca, czerwca, września i grudnia. Aktualna wartość: zobacz stronę indeksu.
NCFIndex obejmuje spółki z segmentu NC Focus, które spełniają dodatkowe wymogi płynności (free float powyżej 10%, wartość akcji w wolnym obrocie co najmniej 1 mln zł, brak postępowania upadłościowego). GPW Benchmark publikuje go od 7 września 2026 r. co pięć minut w trakcie sesji; to również indeks dochodowy, z wartością bazową 1000 pkt z 17 października 2016 r. W pierwszym składzie znalazły się 42 spółki. Aktualna wartość: zobacz stronę indeksu.
Komunikaty ESPI i EBI
Spółki z NewConnect publikują raporty bieżące i okresowe w systemie EBI (Elektroniczna Baza Informacji), a informacje poufne w rozumieniu rozporządzenia MAR – w systemie ESPI. Raport kwartalny trzeba opublikować najpóźniej 45 dni po końcu kwartału. Wszystkie komunikaty spółek z NewConnect zbieramy na stronie Komunikaty ESPI/EBI – z krótkim streszczeniem i oznaczeniem, czy zdarzenie jest dla akcjonariuszy korzystne (np. skup akcji, dywidenda, nowy kontrakt), czy niekorzystne (np. emisja akcji, sprzedaż przez insiderów). Oznaczenie nadaje automat i nie jest rekomendacją inwestycyjną ani doradztwem w rozumieniu rozporządzenia MAR.
Ryzyka inwestowania na NewConnect
Płynność – w wielu spółkach obrót na sesji wynosi kilka tysięcy złotych, więc kupno lub sprzedaż większego pakietu może przesunąć kurs.
Zmienność – kursy małych spółek potrafią zmienić się o kilkanaście procent w ciągu jednej sesji.
Rozwodnienie – spółki z NewConnect często finansują rozwój emisjami nowych akcji, co zmniejsza udział dotychczasowych akcjonariuszy.
Mniej informacji – spółki rzadziej mają rekomendacje analityków, a raporty są krótsze niż na Rynku Głównym.
Materiały newconnect360.pl mają charakter informacyjny i edukacyjny – nie są rekomendacją inwestycyjną. Decyzje inwestycyjne podejmujesz samodzielnie.
Pytania i odpowiedzi
Czy NewConnect to giełda?
NewConnect prowadzi Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie, ale formalnie to alternatywny system obrotu (ASO), a nie rynek regulowany. Dla inwestora handel wygląda tak samo: akcje kupuje się przez rachunek maklerski w trakcie sesji giełdowej.
Czym różni się NewConnect od Rynku Głównego GPW?
Na NewConnect notowane są mniejsze spółki, wymogi wejścia i obowiązki informacyjne są łagodniejsze, a płynność i kapitalizacja zwykle niższe. Rynek Główny to rynek regulowany z indeksami WIG, WIG20, mWIG40 i sWIG80.
Co to jest NC Focus?
NC Focus to segment NewConnect dla spółek z kapitalizacją powyżej 24 mln zł, odpowiednim free floatem i czystą historią sprawozdawczą. Spółki z NC Focus tworzą indeks NCFIndex.
Gdzie sprawdzić notowania NCIndex?
Aktualną wartość, wykres i obroty indeksu znajdziesz na stronie NCIndex, a indeksu spółek NC Focus – na stronie NCFIndex.
Jak dowiedzieć się o nowych wydarzeniach w spółkach?
Załóż bezpłatne konto, aby dostawać e-mail o nowych analizach, albo zainstaluj aplikację Skaner AI sygnałów rynkowych z powiadomieniami o hipotezach redakcji i nadchodzących zdarzeniach.
Komunikaty ESPI i EBI – jak je czytać i na co zwracać uwagę
Komunikaty to najważniejsze źródło informacji o spółce giełdowej: to w nich spółka ogłasza wyniki, umowy, emisje akcji czy transakcje członków zarządu. Na NewConnect każdego dnia pojawiają się ich dziesiątki. Wyjaśniamy, czym różni się ESPI od EBI, jak szybko odczytać sens komunikatu i które wiadomości zwykle są dla akcjonariuszy korzystne, a które nie.
EBI (Elektroniczna Baza Informacji) to system, w którym spółki z NewConnect wykonują obowiązki informacyjne wynikające z Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu: publikują raporty okresowe (kwartalne i roczne) oraz raporty bieżące, np. o zwołaniu walnego zgromadzenia, podjętych uchwałach czy zmianach w zarządzie.
ESPI (Elektroniczny System Przekazywania Informacji) służy do publikowania informacji wymaganych przepisami prawa – przede wszystkim informacji poufnych w rozumieniu unijnego rozporządzenia MAR (art. 17), informacji o transakcjach osób pełniących obowiązki zarządcze (art. 19 MAR) i zawiadomień o zmianie udziału akcjonariuszy (art. 69 ustawy o ofercie publicznej).
W praktyce: to, co może wpłynąć na kurs (duża umowa, wstępne wyniki, decyzja o emisji, przejęcie), zwykle trafia do ESPI. Raporty kwartalne, roczne i sprawy organizacyjne – do EBI. Oba rodzaje komunikatów zbieramy na stronie Komunikaty ESPI/EBI.
Raporty okresowe i terminy
Raport kwartalny – najpóźniej 45 dni po zakończeniu kwartału. Dla spółek z rokiem obrotowym równym kalendarzowemu to m.in. 14 listopada (III kwartał) i 14 lutego (IV kwartał).
Raport roczny – najpóźniej 5 miesięcy po zakończeniu roku obrotowego. Spółka, która opublikuje raport roczny w ciągu 80 dni od końca roku, nie musi publikować osobnego raportu za IV kwartał.
Informacja poufna – niezwłocznie. Spółka może opóźnić jej publikację tylko na warunkach z art. 17 ust. 4 MAR; później musi o tym poinformować w komunikacie („opóźniona informacja poufna”).
Zmiana udziału w akcjonariacie – akcjonariusz, który przekroczy próg 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33⅓%, 50%, 75% albo 90% głosów (lub spadnie poniżej), zawiadamia KNF i spółkę zasadniczo w ciągu 4 dni roboczych, a spółka publikuje to zawiadomienie.
Terminy raportów okresowych każda spółka podaje na początku roku w harmonogramie; zbieramy je w kalendarzu NewConnect.
Jak czytać komunikat w 30 sekund
System i numer – ESPI czy EBI, np. „ESPI 20/2026”. Raport ESPI częściej zawiera wiadomość, która może ruszyć kursem.
Data i godzina – komunikat opublikowany w trakcie sesji rynek wycenia od razu; opublikowany wieczorem – na otwarciu kolejnej sesji.
Podstawa prawna – mówi, z czym masz do czynienia: „art. 17 ust. 1 MAR” to informacja poufna, „art. 17 ust. 4 MAR” – informacja, której publikację opóźniono, „art. 19 MAR” – transakcja członka zarządu lub rady nadzorczej, „art. 69 ustawy o ofercie” – zmiana w akcjonariacie.
Konkrety – kwota, okres, strona umowy, warunki. Wartość umowy porównaj z rocznymi przychodami spółki: kontrakt na 5 mln zł to dużo dla firmy z 10 mln zł sprzedaży i niewiele dla takiej, która sprzedaje za miliard.
Zastrzeżenia – warunki zawieszające, zapisy „list intencyjny”, „niewiążący”, „do negocjacji”. Zapowiedź to jeszcze nie transakcja.
Typowe komunikaty i co zwykle oznaczają
Poniższe oceny to reguły ogólne – w NewConnect360 oznaczamy w ten sposób wydźwięk zdarzeń (▲ zielone – zwykle korzystne, ▼ czerwone – zwykle niekorzystne). Zawsze liczy się kontekst: emisja na przejęcie świetnej firmy może się opłacić, a skup akcji za ostatnie pieniądze – nie. Oznaczenia nadaje automat; to kategoryzacja wydźwięku informacji, a nie rekomendacja inwestycyjna ani doradztwo w rozumieniu rozporządzenia MAR (UE) nr 596/2014.
Zwykle korzystne dla akcjonariuszy ▲
Dobre lub rosnące wyniki – wyższe przychody, zysk, poprawa marży; najważniejsze, gdy idzie za tym gotówka.
Istotna umowa, zamówienie, kontrakt – zwłaszcza gdy jest duża w relacji do przychodów i ma znaną wartość.
Zakup akcji przez członków zarządu lub głównych akcjonariuszy (art. 19 MAR, art. 69) – osoby najlepiej znające spółkę kupują za własne pieniądze.
Skup akcji własnych i dywidenda – spółka oddaje akcjonariuszom nadwyżkę gotówki.
Przegląd opcji strategicznych, list intencyjny, wezwanie – możliwa transakcja na akcjach spółki, często z premią.
Przejście na Rynek Główny GPW – większa rozpoznawalność i płynność.
Dopuszczenie do obrotu produktu lub surowca, uzyskanie licencji lub koncesji – spółka zyskuje prawo do sprzedaży produktu albo do prowadzenia działalności, czyli możliwość nowych przychodów. Samo złożenie wniosku jest neutralne.
Zwykle niekorzystne ▼
Emisja akcji, podwyższenie kapitału, warranty – rozwodnienie: każda akcja to mniejszy udział w spółce.
Wprowadzenie nowych akcji do obrotu – na rynek może trafić dodatkowa podaż.
Sprzedaż akcji przez insiderów – nie zawsze zły sygnał (np. podatek, opcje), ale zwiększa podaż.
Słabe wyniki, odpisy, strata – szczególnie gdy spółka wcześniej zapowiadała poprawę.
Rozwiązanie umowy, rezygnacja członka zarządu, przesunięcie terminu – sprawdź uzasadnienie.
Odmowa, cofnięcie, wygaśnięcie lub utrata licencji, koncesji albo zezwolenia – spółka może stracić prawo do sprzedaży produktu lub prowadzenia części działalności.
Czerwone flagi w komunikatach
Spóźnione raporty okresowe albo raporty korygujące wyniki.
Zmiana biegłego rewidenta tuż przed badaniem, opinia z zastrzeżeniem albo odmowa wydania opinii.
Seria emisji akcji przy jednoczesnym braku poprawy wyników.
Kary nakładane przez GPW (upomnienia, kary pieniężne) za naruszenie obowiązków informacyjnych.
Duże umowy bez podanej wartości, kontrahenta lub warunków – trudno ocenić ich znaczenie.
Zapowiedzi („rozpoczęcie negocjacji”, „list intencyjny”), po których przez miesiące nie ma kolejnych komunikatów.
Spółki z dużą liczbą nietypowych zdarzeń – emisji, transakcji insiderów, ruchów kursu bez komunikatu – pokazuje Skaner AI sygnałów rynkowych.
Pytania i odpowiedzi
Czy komunikaty publikowane są także w trakcie sesji?
Tak. Informację poufną spółka musi opublikować niezwłocznie, więc komunikat może pojawić się o każdej porze, także w trakcie notowań. Wiele spółek publikuje ważne wiadomości po sesji, żeby wszyscy inwestorzy mieli czas się z nimi zapoznać przed otwarciem.
Gdzie znaleźć pełną treść komunikatu?
Na stronie spółki w serwisie newconnect.pl i w relacjach inwestorskich samej spółki. W NewConnect360 przy każdym komunikacie jest link do źródła oraz krótkie streszczenie redakcji.
Co to jest raport korygujący?
To komunikat poprawiający wcześniej opublikowany raport – np. błąd w liczbach albo brakujący załącznik. Pojedyncza korekta drobnego błędu nie jest problemem; częste korekty wyników to sygnał ostrzegawczy.
Dlaczego kurs spadł po dobrej wiadomości?
Rynek mógł spodziewać się jeszcze lepszych liczb albo wiadomość „wyciekła” wcześniej i była już w cenie. Liczy się też, czy w tym samym czasie spółka nie ogłosiła np. emisji akcji.
Wskaźniki C/Z, C/WK, ROE i EBITDA – jak oceniać akcje spółek
Kurs akcji sam w sobie niewiele mówi – 2 zł może być drogo, a 200 zł tanio. Wskaźniki pozwalają porównać cenę z tym, co spółka zarabia i ile jest warta w księgach. Pokazujemy, jak je policzyć na prostym przykładzie, jak je czytać przy małych spółkach z NewConnect i jak działa nasz ranking „Godne uwagi”.
Wymyślona spółka z NewConnect – wszystkie wskaźniki w tym poradniku liczymy na jej danych z ostatnich czterech kwartałów.
Kurs akcji: 10 zł, liczba akcji: 5 mln
Przychody: 80 mln zł, zysk operacyjny (EBIT): 4,5 mln zł, amortyzacja: 1,5 mln zł
Zysk netto: 4 mln zł, kapitał własny: 25 mln zł
Przepływy z działalności operacyjnej: 2 mln zł, dług netto (kredyty minus gotówka): 5 mln zł
Dywidenda: 0,40 zł na akcję
Kapitalizacja, C/Z i C/WK – ile płacisz
Kapitalizacja
Kurs × liczba akcji = wartość całej spółki według giełdy. Spółka X: 10 zł × 5 mln = 50 mln zł. Uwaga na nowe emisje – liczba akcji rośnie, więc ten sam kurs oznacza wyższą kapitalizację.
C/Z – cena do zysku (P/E)
Kapitalizacja ÷ zysk netto z ostatnich czterech kwartałów (albo kurs ÷ zysk na akcję). Spółka X: 50 ÷ 4 = 12,5. Mówiąc obrazowo: przy niezmienionym zysku spółka „zarobiłaby na siebie” w 12,5 roku. Niski C/Z może oznaczać okazję albo zysk jednorazowy lub zagrożony; wysoki – oczekiwanie szybkiego wzrostu. Przy stracie C/Z nie ma sensu.
C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV)
Kapitalizacja ÷ kapitał własny. Spółka X: 50 ÷ 25 = 2,0 – rynek płaci dwa razy tyle, ile wynosi majątek netto w księgach. C/WK poniżej 1 bywa okazją, ale często oznacza, że majątek jest mało wart albo spółka traci pieniądze. Ujemny kapitał własny to jedno z kryteriów przeniesienia do segmentu NC Alert.
ROE, marże i EBITDA – jak dobrze spółka zarabia
ROE – rentowność kapitału własnego
Zysk netto ÷ kapitał własny. Spółka X: 4 ÷ 25 = 16%. To odpowiedź na pytanie, ile spółka zarabia na pieniądzach akcjonariuszy. Trwale wysokie ROE (powyżej 15%) przy niskim zadłużeniu to cecha dobrych biznesów.
EBITDA i marża EBITDA
EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja. Spółka X: 4,5 + 1,5 = 6 mln zł, a marża EBITDA (EBITDA ÷ przychody) to 6 ÷ 80 = 7,5%. Marża netto: 4 ÷ 80 = 5%. Porównuj marże w obrębie branży: dystrybutor licencji czy hurtownia mają naturalnie marże na poziomie 1–3%, producent gier czy software’u – kilkadziesiąt procent.
EBITDA nie jest gotówką: nie uwzględnia odsetek, podatku, inwestycji ani zmian w należnościach i zapasach.
Gotówka, dług i dywidenda
Przepływy z działalności operacyjnej
Ile gotówki faktycznie wpłynęło z biznesu. Spółka X ma 4 mln zł zysku, ale tylko 2 mln zł przepływów – połowa zysku „utknęła” w należnościach lub zapasach. Jeśli taka sytuacja trwa latami, zysk może być na papierze, a spółka będzie potrzebowała kredytu lub emisji akcji.
Dług netto i EV/EBITDA
EV (wartość przedsiębiorstwa) = kapitalizacja + dług netto. Spółka X: 50 + 5 = 55 mln zł, a EV/EBITDA = 55 ÷ 6 ≈ 9,2. Ten wskaźnik pozwala porównywać spółki o różnym zadłużeniu.
Stopa dywidendy
Dywidenda na akcję ÷ kurs. Spółka X: 0,40 ÷ 10 = 4%. Żeby ją otrzymać, akcje trzeba kupić najpóźniej dwa dni robocze przed dniem dywidendy (rozliczenie T+2).
Pułapki przy małych spółkach z NewConnect
Zdarzenia jednorazowe – sprzedaż nieruchomości, rozwiązanie rezerw czy dotacja potrafią w jednym kwartale podwoić zysk. Sprawdź, skąd pochodzi wynik, zanim uznasz niski C/Z za okazję.
Mała skala – przy zysku 300 tys. zł jeden kontrakt zmienia wszystkie wskaźniki. Patrz na kilka lat i kilka kwartałów, nie na jeden raport.
Płynność – free float (akcje w wolnym obrocie) i średni obrót mówią, czy da się kupić i sprzedać akcje bez dużego wpływu na kurs.
Rozwodnienie – spółki finansujące się emisjami zwiększają liczbę akcji; zysk na akcję może spadać, mimo że zysk całej spółki rośnie.
Rok obrotowy – część spółek ma rok obrotowy inny niż kalendarzowy (np. od lipca do czerwca); porównuj okresy tej samej długości.
Jak liczymy ranking „Godne uwagi”
Ranking Godne uwagi korzysta z danych skanera BiznesRadar. Do rankingu trafiają spółki z najnowszym raportem, zyskiem netto w ostatnim kwartale, C/Z od 0 do 30, ROE co najmniej 10%, rosnącymi przychodami z czterech kwartałów i średnim obrotem z 20 sesji co najmniej 1000 zł. Wskaźniki w rankingu pochodzą ze skanera i mogą się różnić od wskaźników na stronie spółki, które liczymy sami z kapitalizacji oraz danych finansowych z profilu.
Każda spółka dostaje punkty za pozycję na tle pozostałych w siedmiu wskaźnikach. Wagi: ROE – 25, C/Z (im niższy, tym lepiej) – 20, dynamika przychodów z czterech kwartałów – 20, dynamika przychodów kwartalnych – 10, C/WK (im niższy, tym lepiej) – 10, średni obrót – 10, dynamika zysku operacyjnego – 5. Wynik to ocena od 0 do 100 – materiał informacyjny, a nie rekomendacja.
Pytania i odpowiedzi
Jaki C/Z jest „dobry”?
Nie ma jednej liczby. Spółki szybko rosnące mają zwykle wyższy C/Z, dojrzałe i z ryzykiem – niższy. Najwięcej mówi porównanie z innymi spółkami z tej samej branży i z historią samej spółki.
Dlaczego EBITDA rośnie, a gotówki brakuje?
EBITDA nie uwzględnia zmian w należnościach, zapasach i inwestycji. Firma, która sprzedaje z długim terminem płatności albo szybko rośnie, może mieć dobrą EBITDA i ujemne przepływy pieniężne. Dlatego zawsze patrz też na rachunek przepływów pieniężnych.
Skąd brać dane do wskaźników?
Z raportów okresowych spółki (EBI), a w skrócie – z profilu spółki w NewConnect360, gdzie pokazujemy wyniki roczne i kwartalne, bilans i dywidendy dla spółek z rozszerzonym profilem.
Liczby w przykładzie są wymyślone i służą wyłącznie ilustracji. Materiał edukacyjny, nie rekomendacja inwestycyjna. Stan na październik 2026 r.
Edukacja · słownik
Słownik inwestora: giełda, akcje i NewConnect od A do Z
Najważniejsze pojęcia, które spotkasz w komunikatach spółek, analizach i notowaniach – wyjaśnione krótko i prostym językiem. Kliknij literę, żeby przejść do hasła.
Papier wartościowy oznaczający udział w kapitale spółki akcyjnej. Daje prawo do części zysku (dywidendy) i do głosowania na walnym zgromadzeniu.
Arkusz zleceń
Lista złożonych ofert kupna i sprzedaży akcji z cenami i liczbą sztuk. Przy małej płynności warto go sprawdzić przed złożeniem zlecenia.
ASO – alternatywny system obrotu
Rynek prowadzony przez giełdę na mniej rygorystycznych zasadach niż rynek regulowany. Takim systemem jest NewConnect.
Autoryzowany Doradca
Firma (np. dom maklerski lub kancelaria), która pomaga spółce wejść na NewConnect i w początkowym okresie notowań wspiera ją w wypełnianiu obowiązków informacyjnych.
C
C/WK – cena do wartości księgowej
Kapitalizacja podzielona przez kapitał własny. Pokazuje, ile rynek płaci za złotówkę majątku netto spółki. Więcej w poradniku o wskaźnikach.
C/Z – cena do zysku
Kapitalizacja podzielona przez zysk netto z ostatnich czterech kwartałów. Najpopularniejszy wskaźnik wyceny; przy stracie nie ma sensu.
D
Debiut
Pierwszy dzień notowań akcji spółki na giełdzie. Debiuty i przejścia między rynkami zbieramy w kalendarzu.
Dług netto
Kredyty, pożyczki i obligacje spółki pomniejszone o jej gotówkę. Wartość ujemna oznacza nadwyżkę gotówki.
Dywidenda
Część zysku wypłacana akcjonariuszom. O jej wysokości decyduje walne zgromadzenie.
Dzień dywidendy
Dzień, w którym ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy. Ze względu na rozliczenie T+2 akcje trzeba kupić najpóźniej dwa dni robocze wcześniej.
E
EBI
Elektroniczna Baza Informacji – system, w którym spółki z NewConnect publikują raporty okresowe i bieżące wymagane regulaminem rynku. Zobacz poradnik o komunikatach.
EBIT
Zysk operacyjny – wynik z podstawowej działalności przed odsetkami i podatkiem.
EBITDA
Zysk operacyjny powiększony o amortyzację. Przybliża zdolność do generowania gotówki, ale nią nie jest – nie uwzględnia m.in. inwestycji i zmian w należnościach.
Emisja akcji
Wydanie nowych akcji, zwykle w celu pozyskania pieniędzy. Zwiększa liczbę akcji, więc rozwadnia udział dotychczasowych akcjonariuszy.
ESPI
Elektroniczny System Przekazywania Informacji – służy do publikowania m.in. informacji poufnych, transakcji osób z zarządu i zmian w akcjonariacie.
EV/EBITDA
Wartość przedsiębiorstwa (kapitalizacja plus dług netto) podzielona przez EBITDA. Pozwala porównywać spółki o różnym zadłużeniu.
F
Free float
Akcje w wolnym obrocie – w rękach akcjonariuszy, z których każdy ma nie więcej niż 5% głosów. Mały free float zwykle oznacza niską płynność.
G
GPW
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie – prowadzi Rynek Główny i rynek NewConnect. Indeksy GPW liczy spółka zależna GPW Benchmark.
I
Informacja poufna
Precyzyjna, niepublikowana informacja o spółce, która po ujawnieniu mogłaby istotnie wpłynąć na kurs. Spółka musi ją opublikować niezwłocznie, a do tego czasu nie wolno nią handlować.
Insider
Potocznie osoba z dostępem do informacji poufnych. W komunikatach chodzi zwykle o osoby pełniące obowiązki zarządcze – członków zarządu i rady nadzorczej – których transakcje akcjami spółki trzeba ujawniać (art. 19 MAR).
K
Kapitalizacja
Kurs akcji pomnożony przez liczbę akcji – giełdowa wartość całej spółki.
Kapitał własny
Majątek spółki pomniejszony o wszystkie jej zobowiązania – wartość księgowa należąca do akcjonariuszy.
KDPW
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych – prowadzi depozyt akcji i rozlicza transakcje zawarte na giełdzie.
KNF
Komisja Nadzoru Finansowego – nadzoruje rynek kapitałowy, w tym obowiązki informacyjne spółek i akcjonariuszy.
Kurs odniesienia
Kurs, względem którego liczy się zmianę ceny na sesji – zwykle kurs zamknięcia z poprzedniej sesji.
L
List intencyjny
Wstępna, zwykle niewiążąca deklaracja woli zawarcia transakcji, np. przejęcia. Zapowiedź – a nie umowa.
M
MAR
Unijne rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku (nr 596/2014). Reguluje m.in. publikację informacji poufnych, transakcje insiderów, zakaz manipulacji i rekomendacje inwestycyjne.
Marża
Zysk jako procent przychodów, np. marża EBITDA (EBITDA ÷ przychody) albo marża netto (zysk netto ÷ przychody).
N
NC Alert
Segment NewConnect dla spółek podwyższonego ryzyka – m.in. z bardzo niskim kursem, ujemnym kapitałem własnym albo problemami z obowiązkami informacyjnymi.
NC Base
Segment NewConnect dla spółek, które nie spełniają kryteriów NC Focus ani nie kwalifikują się do NC Alert.
NC Focus
Segment największych i najlepiej sprawdzonych spółek z NewConnect (m.in. kapitalizacja powyżej 24 mln zł). Spółki z NC Focus tworzą indeks NCFIndex. Szczegóły w poradniku NewConnect.
NCFIndex
Indeks spółek z segmentu NC Focus publikowany przez GPW Benchmark od 7 września 2026 r. Notowania NCFIndex.
NCIndex
Główny indeks rynku NewConnect, liczony od 2007 r. jako indeks dochodowy. Notowania NCIndex.
NewConnect
Rynek akcji małych i średnich spółek prowadzony przez GPW od 2007 r. jako alternatywny system obrotu.
O
Obrót
Wartość akcji, którymi handlowano na sesji (w złotych). Razem z wolumenem pokazuje płynność.
Odpis
Obniżenie wartości aktywa w księgach, np. należności od klienta, który nie płaci. Zmniejsza zysk, ale zwykle nie oznacza wypływu gotówki w danym okresie.
P
PDA – prawo do akcji
Papier wartościowy notowany po zakończeniu emisji, zanim nowe akcje zostaną zarejestrowane w sądzie. Potem zamienia się w akcje.
Płynność
Łatwość kupna i sprzedaży akcji bez dużego wpływu na kurs. Na NewConnect wiele spółek ma niską płynność.
Prawo poboru
Pierwszeństwo dotychczasowych akcjonariuszy do objęcia nowych akcji w emisji, proporcjonalnie do posiadanych udziałów. Może być przedmiotem obrotu.
Przepływy pieniężne
Faktyczne wpływy i wydatki gotówki – z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej. Pokazują, czy zysk zamienia się w pieniądze.
R
Rachunek maklerski
Konto w domu maklerskim lub banku, przez które kupuje się i przechowuje akcje.
Raport bieżący
Komunikat o konkretnym zdarzeniu w spółce – umowie, uchwale, zmianie w zarządzie, emisji. Publikowany w ESPI lub EBI.
Raport okresowy
Raport kwartalny lub roczny z wynikami finansowymi. Na NewConnect raport kwartalny trzeba opublikować w ciągu 45 dni od końca kwartału.
ROE
Rentowność kapitału własnego: zysk netto ÷ kapitał własny. Pokazuje, ile spółka zarabia na pieniądzach akcjonariuszy.
Rozwodnienie
Spadek udziału dotychczasowych akcjonariuszy w spółce na skutek emisji nowych akcji.
Rynek Główny
Rynek regulowany GPW z indeksami WIG, WIG20, mWIG40 i sWIG80. Wymogi wobec spółek są tu wyższe niż na NewConnect.
S
Skaner AI sygnałów rynkowych (w NewConnect360)
Funkcja serwisu, która po każdej sesji automatycznie zbiera fakty o spółkach (ruchy kursu bez komunikatu, nietypowe obroty, transakcje insiderów, emisje, wzmianki w mediach) i ocenia ich siłę. Na tej podstawie redakcja może opublikować hipotezę – przypuszczenie o możliwym zdarzeniu w spółce, oparte na faktach i zawsze oznaczone jako informacja niepotwierdzona. Po rozstrzygnięciu hipoteza dostaje status. Zobacz Skaner AI sygnałów rynkowych.
Skup akcji własnych
Kupowanie przez spółkę jej własnych akcji, zwykle w celu umorzenia. Zmniejsza liczbę akcji w obrocie; często odbierany jako sygnał, że zarząd uważa akcje za tanie.
Spółka publiczna
Spółka, której akcje są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu – także spółki z NewConnect.
T
T+2
Termin rozliczenia transakcji giełdowej: akcje i pieniądze zmieniają właściciela dwa dni robocze po dniu zawarcia transakcji.
W
Walne zgromadzenie (ZWZ, NWZ)
Zgromadzenie akcjonariuszy, które zatwierdza sprawozdania, dzieli zysk i decyduje o emisjach. Zwyczajne (ZWZ) odbywa się raz w roku, nadzwyczajne (NWZ) – w razie potrzeby.
Wezwanie
Publiczna oferta kupna akcji skierowana do wszystkich akcjonariuszy spółki, zwykle po cenie wyższej od rynkowej.
Wolumen
Liczba akcji, którymi handlowano na sesji.
Z
Zawiadomienie o zmianie udziału
Informacja akcjonariusza o przekroczeniu progu głosów (5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33⅓%, 50%, 75% lub 90%) albo spadku poniżej niego – na podstawie art. 69 ustawy o ofercie publicznej.
Zawieszenie obrotu
Decyzja GPW o czasowym wstrzymaniu handlu akcjami, np. na wniosek spółki albo z powodu niewykonania obowiązków informacyjnych.
Zlecenie z limitem ceny
Zlecenie kupna lub sprzedaży z podaną ceną graniczną. Na mało płynnych spółkach chroni przed transakcją po przypadkowej cenie.
Zlecenie PKC
Zlecenie „po każdej cenie” – realizowane bez względu na kurs. Na mało płynnych akcjach może skończyć się zakupem znacznie drożej niż ostatnia transakcja.
Materiał edukacyjny, nie rekomendacja inwestycyjna. Stan na październik 2026 r. Brakuje hasła? Napisz do nas na forum.
Redakcja NewConnect360
O nas i kontakt
NewConnect360 (newconnect360.pl) to bezstronny serwis informacyjny o rynku NewConnect – alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Gromadzimy w jednym miejscu notowania, komunikaty spółek, wiadomości z mediów i sygnały rynkowe, a redakcja uzupełnia je analizami, komentarzami i hipotezami redakcji. Serwis jest budowany przez prywatnego inwestora z wykorzystaniem zaawansowanych narzędzi AI i działa obecnie jako wersja testowa (przedkomercyjna).
Profile spółek – rozszerzony profil każdej spółki z segmentów NC Focus i NC Base: opis działalności, zarząd, wyniki finansowe z ostatnich lat i kwartałów, bilans, akcjonariat, dywidendy i najważniejsze wydarzenia. Profil znajdziesz na stronie spółki, np. HORTICO.
Skaner AI sygnałów rynkowych – po każdej sesji automatycznie zbieramy fakty o spółkach, przy których coś może się dziać: ruchy kursu bez komunikatu, nietypowe obroty, transakcje insiderów, zmiany w akcjonariacie, emisje i wzmianki w mediach. Zobacz stronę skanera.
Widżet dla spółek i mediów – bezpłatny widżet z kursem, wykresem kursu i czterema ostatnimi wiadomościami o dowolnej spółce z NewConnect, do wklejenia na stronie relacji inwestorskich albo w artykule.
Kto tworzy serwis
NewConnect360 jest budowany przez prywatnego inwestora. Przy tworzeniu i rozwijaniu serwisu wykorzystujemy zaawansowane narzędzia sztucznej inteligencji (AI).
Status projektu: wersja testowa (przedkomercyjna). Serwis jest na etapie rozwoju i testów przed komercyjnym uruchomieniem: zakres funkcji, wygląd i zasady mogą się zmieniać, a w danych lub treściach mogą pojawiać się błędy. Uwagi i zgłoszenia błędów pomagają nam go ulepszać – napisz do nas.
Celem serwisu jest promowanie rynku NewConnect jako całości. Nie promujemy żadnej spółki: wszystkie spółki mają w serwisie ten sam układ profilu, te same źródła danych, własne forum i ten sam widżet newconnect360.pl do pobrania i umieszczenia na własnej stronie. Żadna spółka nie ma w serwisie wyróżnień ani preferencji, a gdy materiał albo profil dotyczy spółki powiązanej z osobami tworzącymi serwis, ujawniamy to powiązanie.
Część elementów serwisu powstaje automatycznie, według reguł i algorytmów – m.in. podsumowania notowań, oznaczenia wydźwięku komunikatów ESPI/EBI i Skaner AI sygnałów rynkowych. Opisujemy je jako automatyczne i nie traktujemy ich jak rekomendacji inwestycyjnych – szczegóły w części Co tworzy automat.
Autorzy i redakcja
Pod materiałami podpisujemy autora, a gdy tekst powstał zespołowo – Redakcję NewConnect360. Analizy, komentarze i hipotezy redakcji wyrażają opinie autorów; za treści serwisu odpowiada redakcja. Uwagi do materiałów i zgłoszenia błędów przyjmujemy pod adresem admin@newconnect360.pl.
Co tworzy automat
Część elementów NewConnect360 powstaje automatycznie – bez udziału redakcji, według stałych reguł i algorytmów. Zaznaczamy to przy tych elementach, a błędy poprawiamy po zgłoszeniu.
Oznaczenia ▲ korzystne / ▼ niekorzystne przy komunikatach ESPI/EBI, wiadomościach i zdarzeniach z kalendarza – automat szuka w tytule (a gdy to nie wystarcza – w streszczeniu) słów typowych dla zdarzeń zwykle korzystnych dla akcjonariuszy (np. skup akcji własnych, dywidenda, zakup akcji przez insidera, nowy kontrakt, uzyskanie licencji lub dopuszczenie produktu albo surowca do obrotu) albo niekorzystnych (np. emisja akcji, sprzedaż akcji przez insidera, strata, restrukturyzacja, cofnięcie lub utrata licencji). Zdarzenia neutralne i niejednoznaczne zostają bez oznaczenia.
Skaner AI sygnałów rynkowych – punktacja sygnałów (ruch kursu bez komunikatu, nietypowe obroty, transakcje insiderów, zmiany w akcjonariacie, emisje, wzmianki w mediach) liczona po każdej sesji z publicznych danych.
Podsumowania notowań, kapitalizacja i wskaźniki wyceny – teksty i liczby składane z danych o kursie, obrotach, liczbie akcji i wynikach finansowych spółki. Kapitalizacja to liczba akcji × ostatni kurs.
Ranking „Godne uwagi” – porządek spółek według wskaźników ze skanera BiznesRadar; mogą się one nieco różnić od wskaźników na stronie spółki, które liczymy sami.
Wydźwięk to nie rekomendacja. Automatyczne oznaczenia ▲/▼ oraz „wydźwięk” (pozytywny, neutralny, negatywny) przypisywany przez autora materiałów redakcji, m.in. w hipotezach redakcji, to algorytmiczna lub publicystyczna kategoryzacja wydźwięku informacji. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani doradztwa w rozumieniu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 (MAR) i nie jest ofertą ani namową do kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych. Automat może się pomylić – zawsze sprawdź treść w źródle.
Zasady redakcyjne
Fakty oddzielamy od opinii. Komunikaty i dane rynkowe pokazujemy z linkiem do źródła. Analizy i komentarze wyrażają opinie autorów.
Hipotezy redakcji zawsze oznaczamy. Hipoteza redakcji to przypuszczenie oparte na publicznych faktach – nie potwierdzona informacja. Każda ma status „w toku” albo – po rozstrzygnięciu – ocenę, czy się sprawdziła. Spółki z hipotezą w toku mają w serwisie zielony znaczek H.
Nie udzielamy rekomendacji. Materiały mają charakter informacyjny i edukacyjny i nie są rekomendacją inwestycyjną w rozumieniu rozporządzenia MAR. Decyzje inwestycyjne podejmujesz samodzielnie.
Ujawniamy konflikty interesów. Gdy autor lub redakcja ma akcje spółki, o której jest materiał, informujemy o tym pod tekstem.
Poprawiamy błędy. Jeśli zauważysz pomyłkę w danych lub w tekście, napisz do nas – poprawimy ją.
Jesteśmy bezstronni i nikogo nie wyróżniamy. Serwis nie jest powiązany z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Wszystkie spółki z NewConnect traktujemy tak samo; jeśli materiał albo profil dotyczy spółki powiązanej z osobami tworzącymi serwis, ujawniamy to powiązanie na jej profilu i pod materiałem.
Skąd są dane
Notowania i komunikaty pobieramy automatycznie z newconnect.pl, indeksy z GPW Benchmark, obroty historyczne z archiwum notowań GPW, kursy walut ze źródeł online i z NBP, wiadomości – z kanałów serwisów finansowych i branżowych, a dane do profili spółek (wyniki, bilans, akcjonariat, dywidendy, zarząd) – z biznesradar.pl, bankier.pl i komunikatów spółek; przy każdym profilu podajemy datę i źródła. Dane mogą być opóźnione lub zawierać błędy – przed decyzją sprawdź źródło.
Kontakt z redakcją
Wersja testowa (przedkomercyjna). Serwis jest budowany przez prywatnego inwestora z wykorzystaniem zaawansowanych narzędzi AI i jest obecnie w fazie testów. Chętnie przyjmiemy uwagi o działaniu serwisu, błędach w danych i propozycje nowych funkcji.
Jeśli w NewConnect360.pl – w komentarzu, we wpisie na forum albo w materiale redakcji – widzisz treść, która jest niezgodna z prawem (np. zniesławia, narusza prawa autorskie, ujawnia dane osobowe albo ma manipulować kursem) lub łamie Regulamin serwisu, zgłoś ją tutaj. Zgłaszać może każdy, także bez konta. Mechanizm działa zgodnie z art. 16 rozporządzenia (UE) 2022/2065 (akt o usługach cyfrowych, DSA).
Przy komentarzu i wpisie na forum znajdziesz przycisk „Zgłoś naruszenie” – formularz wypełni wtedy adres treści za Ciebie. Zgłoszenie możesz też wysłać e-mailem na admin@newconnect360.pl.
Co powinno zawierać zgłoszenie
Dokładne miejsce treści – adres (URL) strony, na której ją widzisz.
Uzasadnienie – dlaczego treść jest Twoim zdaniem niezgodna z prawem albo z Regulaminem i co konkretnie jest nie tak.
Imię i nazwisko (lub nazwa) oraz adres e-mail – na ten adres wyślemy potwierdzenie przyjęcia i decyzję. Dane są wymagane z jednym wyjątkiem: zgłoszenie dotyczące seksualnego wykorzystywania dzieci (przestępstwa z art. 3–7 dyrektywy 2011/93/UE) możesz wysłać bez danych kontaktowych.
Oświadczenie o dobrej wierze – że informacje i zarzuty zawarte w zgłoszeniu są dokładne i kompletne.
Błąd w danych, w analizie albo uwagę do materiału (bez zarzutu naruszenia prawa) wyślij na admin@newconnect360.pl – poprawimy go.
Co dzieje się dalej
Po wysłaniu dostajesz numer zgłoszenia, a na podany adres e-mail – potwierdzenie przyjęcia.
Zgłoszenie rozpatruje człowiek z redakcji – rzetelnie, obiektywnie i bez zbędnej zwłoki. Decyzji nie podejmujemy wyłącznie automatycznie.
Jeśli treść jest niezgodna z prawem lub z Regulaminem, ukrywamy ją albo usuwamy. W przeciwnym razie zostaje w serwisie.
O decyzji informujemy Cię e-mailem – z uzasadnieniem i informacją o możliwościach odwołania.
Autor treści, której widoczność ograniczamy, dostaje od nas uzasadnienie decyzji (art. 17 DSA). Nie ujawniamy mu danych osoby zgłaszającej, chyba że jest to niezbędne.
Zgłoszenia ewidentnie bezzasadne albo powtarzane w celu zakłócenia pracy serwisu możemy odrzucić bez szczegółowego rozpatrywania.
Odwołanie od decyzji
Jeśli nie zgadzasz się z naszą decyzją – jako zgłaszający albo jako autor treści – możesz w ciągu 6 miesięcy od jej otrzymania napisać na admin@newconnect360.pl. Podaj numer sprawy (numer zgłoszenia) lub adres treści oraz powody odwołania. Odwołanie rozpatrzy – jeśli to możliwe – inna osoba niż ta, która podjęła decyzję; odpowiemy z uzasadnieniem bez zbędnej zwłoki, co do zasady w ciągu 14 dni. Odwołanie jest dobrowolne i nie pozbawia Cię innych środków ochrony.
Niezależnie od tego możesz skorzystać z pozasądowego rozstrzygania sporów przed certyfikowanym organem (art. 21 rozporządzenia 2022/2065), złożyć skargę do koordynatora usług cyfrowych (w Polsce: Prezes Urzędu Komunikacji Elektronicznej) albo dochodzić swoich praw przed sądem. Pełne zasady opisuje Regulamin (§ 4b).
Punkt kontaktowy
Elektroniczny punkt kontaktowy dla użytkowników serwisu i organów (art. 11 i 12 rozporządzenia 2022/2065): admin@newconnect360.pl. Z użytkownikami porozumiewamy się po polsku, a z organami – po polsku lub po angielsku. Dane Usługodawcy znajdziesz w Regulaminie (§ 1) i w Polityce prywatności.
Dla spółek z NewConnect, ich stron korporacyjnych i portali
Widżet newconnect360.pl – pobierz i umieść na swojej stronie
Widżet newconnect360.pl to bezpłatny widżet naszego serwisu, który możesz pobrać i umieścić na własnej stronie – na przykład na korporacyjnej stronie spółki z NewConnect (w sekcji dla inwestorów albo relacji inwestorskich), na blogu lub w portalu. Pokazuje kurs akcji, wykres kursu (ten sam, który widzisz w serwisie na stronie spółki), podsumowanie notowań i cztery ostatnie wiadomości o spółce – resztę, czyli wyniki finansowe, analizy i pełną listę komunikatów, znajdziesz w serwisie, do którego widżet prowadzi odnośnikami. Wybierz spółkę, motyw i sekcje, sprawdź podgląd na żywo, a po założeniu bezpłatnego konta (albo po zalogowaniu) skopiuj gotowy kod albo pobierz go jako plik – bez opłat.
W konfiguratorze nie wyróżniamy żadnej spółki. Gotowy kod z konfiguratora i pliki do pobrania są dostępne po założeniu bezpłatnego konta.
Konfigurator i pobieranie widżetu
Wybierz spółkę, a potem ustaw wygląd widżetu – podgląd na żywo działa dla każdego i odświeża się na bieżąco. Po założeniu bezpłatnego konta (albo po zalogowaniu) skopiujesz gotowy kod jednym przyciskiem albo pobierzesz go jako plik HTML, a skrypt widżetu – jako plik JavaScript, jeśli wolisz hostować go u siebie.
Co pokazuje widżet
Nagłówek spółki – nazwa, symbol (ticker), segment (NC Focus, NC Base albo NC Alert), sektor, aktualny kurs, zmiana procentowa z oznaczeniem ▲ / ▼ oraz data sesji.
Podsumowanie notowań – obrót, kapitalizacja, zakres cen z 12 miesięcy i średni obrót z 3 miesięcy oraz krótki, automatyczny opis sytuacji kursowej spółki (zmiany kursu, zakres cen, kapitalizacja, najbliższe zdarzenie w kalendarzu).
Wykres kursu – ten sam wykres kursów zamknięcia, który pokazujemy w serwisie na stronie spółki: linia z podpowiedzią po najechaniu lub dotknięciu (data, kurs, zmiana wobec poprzedniej sesji) i zakresami 1M, 3M, 6M oraz 1R. Rysuje go sam widżet z danych naszego API – bez zewnętrznych serwisów – w motywie jasnym albo ciemnym.
Ostatnie wiadomości – cztery najnowsze informacje o spółce: komunikaty ESPI/EBI i wiadomości z serwisu, z datą, oznaczeniem źródła i odnośnikiem do treści. Wszystkie pozostałe komunikaty i wiadomości są w serwisie – prowadzi do nich odnośnik pod listą.
Stopka – odnośnik do profilu spółki w NewConnect360.pl, odnośnik do forum spółki, zastrzeżenie, że dane mają charakter informacyjny, oraz odnośnik „Widżet newconnect360.pl do pobrania” do tej strony.
Widżet pokazuje te same dane, co profile spółek w serwisie, z tych samych źródeł (opisujemy je na stronie O nas, w części „Skąd są dane”). Kursy mogą być opóźnione, przy danych podajemy datę, a opis podsumowania jest generowany automatycznie według stałych reguł. Widżet celowo nie pokazuje wyników finansowych, bilansu ani wskaźników wyceny (C/Z, C/WK) – znajdziesz je na profilu spółki w serwisie.
Jak umieścić widżet na stronie
Widżet możesz umieścić na stronie na dwa sposoby. Zalecany jest pierwszy: kod odwołuje się do skryptu na naszym serwerze, więc widżet zawsze działa w aktualnej wersji.
Sposób 1: wklej kod (zalecany)
Załóż bezpłatne konto lub zaloguj się, a potem skopiuj kod z konfiguratora przyciskiem „Skopiuj kod widżetu” albo pobierz go jako plik przyciskiem „Pobierz plik z kodem” – w pliku jest ten sam kod z krótką instrukcją, a po otwarciu go w przeglądarce zobaczysz widżet.
Wklej go w kodzie HTML strony, w miejscu, w którym ma się pojawić widżet. W edytorze CMS (np. WordPress, Joomla, Drupal, Wix, Webflow) użyj trybu „HTML”, bloku „Własny kod HTML” albo elementu „Embed”. W stronie statycznej wklej kod między znaczniki <body>.
Zapisz i odśwież stronę. Widżet pobierze dane spółki i dopasuje się do szerokości miejsca, w którym go wstawiono.
Kod składa się z kontenera <div class="nc360-profile-widget"> z ustawieniami (atrybuty data-*) i widocznym odnośnikiem do profilu spółki oraz ze skryptu nc360-widget.js. Odnośnik w kontenerze widzą wyszukiwarki, zanim skrypt się wykona, i odwiedzający, gdy skrypt jest zablokowany. Skrypt wystarczy dołączyć raz – jeśli na stronie jest kilka widżetów (np. kilku spółek), obsłuży je wszystkie. Poniżej ogólny przykład budowy kodu z symbolem SYMBOL; gotowy kod z wybraną spółką i Twoimi ustawieniami daje konfigurator po założeniu bezpłatnego konta.
<!-- Widżet Profilu Spółki NewConnect360.pl (v33) -->
<div class="nc360-profile-widget"
data-ticker="SYMBOL"
data-theme="light"
data-chart-height="300"
data-show-chart="true"
data-show-summary="true"
data-show-news="true">
<a href="https://newconnect360.pl/spolka/SYMBOL" target="_blank" rel="noopener">
Notowania, wykres i profil spółki NAZWA SPÓŁKI (SYMBOL) w serwisie NewConnect360.pl
</a>
</div>
<script async src="https://newconnect360.pl/widget/nc360-widget.js"></script>
Zamiast SYMBOL wpisz symbol spółki (np. z listy w konfiguratorze). Odnośnik do profilu jest zwykłym odnośnikiem (rel="noopener", bez nofollow) – prosimy o pozostawienie go w kodzie.
Sposób 2: własna kopia skryptu na Twoim serwerze (zaawansowany)
Ten sposób przydaje się, gdy polityka bezpieczeństwa strony nie pozwala ładować skryptów z obcych domen (np. na korporacyjnej stronie spółki z restrykcyjnym nagłówkiem CSP).
Pobierz skrypt (po założeniu bezpłatnego konta): nc360-widget.js (około 53 KB, po kompresji około 17 KB). Ten sam plik pobierzesz też w konfiguratorze.
Wgraj plik na swój serwer, np. do katalogu głównego strony (adres /nc360-widget.js). Jeśli leży gdzie indziej, popraw ścieżkę w atrybucie src.
Skopiuj kod z konfiguratora po zaznaczeniu w ustawieniach zaawansowanych opcji „Własna kopia skryptu na moim serwerze”. Kontener dostanie atrybut data-base="https://newconnect360.pl", dzięki któremu kopia skryptu nadal pobiera dane z naszego API.
Kopia skryptu nie aktualizuje się sama – gdy zmieni się interfejs (zapowiadamy to na tej stronie), pobierz skrypt ponownie. Kopia z wersji 31 nie zna nowego formatu danych (API w wersji 2: wykres i wiadomości zamiast wyników finansowych i komunikatów ESPI/EBI), więc po zmianie API pokaże puste sekcje – pobierz wtedy aktualny skrypt. Nie zmieniaj jego treści, w szczególności stopki z odnośnikami i zastrzeżeniem (zob. Regulamin, § 8b).
Parametry i interfejs JavaScript
Wygląd i zawartość widżetu ustawiasz atrybutami data-* kontenera. Zmiana atrybutu w kodzie strony wystarcza – nie trzeba niczego pobierać ponownie.
Atrybut
Wartości
Domyślnie
Opis
data-ticker
symbol spółki (2–6 znaków: litery i cyfry, wielkość liter dowolna)
wymagany
Spółka, której dane pokazuje widżet.
data-theme
light, dark, auto
light
Motyw. auto dopasowuje się do ustawienia systemu odwiedzającego.
data-width
np. 100%, 640px, 40rem
100%
Największa szerokość widżetu; nie jest szerszy niż miejsce, w którym go wstawiono.
data-chart-height
200–700
300
Wysokość wykresu w pikselach.
data-show-chart
true, false
true
Wykres kursu.
data-show-summary
true, false
true
Podsumowanie notowań: wskaźniki (obrót, kapitalizacja, zakres 12M, średni obrót 3M) i opis tekstowy. Nagłówek z kursem jest zawsze widoczny.
data-show-news
true, false
true
Ostatnie wiadomości (cztery najnowsze: komunikaty ESPI/EBI i wiadomości z serwisu). Dawna nazwa tego ustawienia, data-show-espi, nadal działa.
data-base
adres serwisu
adres, z którego pobrano skrypt
Potrzebny tylko przy własnej kopii skryptu na Twoim serwerze – ustaw wtedy https://newconnect360.pl (konfigurator robi to po zaznaczeniu „Własna kopia skryptu”). Przy skrypcie ładowanym z naszego serwera niepotrzebny.
Ustawienia z wersji 31, których już nie ma (data-show-financials i data-chart-load), są pomijane, a data-show-espi działa jak data-show-news – dotychczasowy kod osadzenia nie wymaga zmian.
Widżetami można też sterować z JavaScriptu (np. w aplikacji jednostronicowej). Skrypt udostępnia obiekt NC360Widget z metodami mount, update, reload, destroy i init, a na kontenerze wywołuje zdarzenia nc360:ready (dane wczytane) i nc360:error (błąd):
const w = NC360Widget.mount(document.getElementById('moj-widzet'), { ticker: 'SYMBOL', theme: 'dark', showChart: false });
w.update({ theme: 'light', showNews: true }); // zmiana ustawień bez ponownego pobierania danych
w.reload(); // wymuszone odświeżenie danych
w.destroy(); // usunięcie widżetu
document.addEventListener('nc360:ready', e => console.log(e.detail));
Nazwy opcji w JavaScript odpowiadają atrybutom: ticker, theme, width, chartHeight, showChart, showSummary, showNews (dawniej showEspi – nadal działa).
Publiczne API (JSON)
Widżet korzysta z publicznego interfejsu GET https://newconnect360.pl/api/v1/widget/SYMBOL. Możesz go używać także bez widżetu, np. do własnej wizualizacji. Odpowiedź ma nagłówki Content-Type: application/json; charset=utf-8, Access-Control-Allow-Origin: * i Cache-Control: public, max-age=300 (pamięć podręczna 5 minut; gdy w odpowiedzi chwilowo nie ma wykresu – 1 minuta). Nieznany symbol kończy się kodem 404 z komunikatem w JSON, chwilowa niedostępność danych – kodem 503.
Kwoty w sekcji quote i kursy w chart są w złotych. Pole chart.points to pary [data, kurs zamknięcia] od najstarszej sesji (do około 12 miesięcy wstecz; ostatni punkt to bieżący kurs), a news – najwyżej cztery najnowsze wiadomości o spółce, najnowsza pierwsza (type: espi, ebi albo news; label: numer komunikatu albo nazwa serwisu). Pola bez danych mają wartość null (chart – gdy historia kursów jest niedostępna). Interfejs nie wymaga klucza; prosimy o odpytywanie danego symbolu nie częściej niż co 5 minut.
Wersja 2 interfejsu nie zawiera już pól financials (wyniki, bilans, wskaźniki), espi ani tradingview_symbol z wersji 1 – widżet nie podaje danych finansowych, a wykres rysuje sam z pola chart.
Wymagania techniczne, prywatność i bezpieczeństwo
Lekki i niezależny. Jeden plik JavaScript (około 17 KB po kompresji), bez bibliotek zewnętrznych. Styl widżetu jest odizolowany (Shadow DOM): style Twojej strony nie psują widżetu, a widżet nie zmienia wyglądu strony.
Szybkie ładowanie. Skrypt ładuje się asynchronicznie (async), dane spółki wraz z notowaniami do wykresu i wiadomościami pobierane są jednym zapytaniem (około 2 KB po kompresji), bez dodatkowych skryptów i ramek. Zarezerwowane miejsce (min-height w kodzie) ogranicza przesuwanie treści strony w trakcie ładowania.
Responsywność i dostępność. Widżet dopasowuje się do szerokości miejsca (od około 280 px), nie powoduje poziomego przewijania, ma motyw jasny i ciemny z kontrastem zgodnym z WCAG AA i można go obsłużyć klawiaturą.
Prywatność. Zapytania do API NewConnect360.pl nie używają plików cookie ani identyfikatorów odwiedzającego – serwer widzi tylko adres IP, jak przy każdym połączeniu. Widżet niczego nie zapisuje w urządzeniu odwiedzającego, a wykres rysuje sam z danych pobranych z NewConnect360.pl – nie ładuje skryptów, ramek ani czcionek od osób trzecich. Odnośniki w widżecie (do serwisu i do źródeł wiadomości) otwierają się dopiero po kliknięciu.
Polityka CSP. Jeśli Twoja strona używa nagłówka Content-Security-Policy, dodaj: script-src https://newconnect360.pl; connect-src https://newconnect360.pl – to wszystko, bo widżet nie używa ramek ani zasobów z innych domen. Przy własnej kopii skryptu w script-src wystarczy Twoja domena, a connect-src https://newconnect360.pl zostaje. Widżet nie używa eval ani stylów w atrybutach, a atrybut style="min-height…" w kodzie jest opcjonalny (przy ścisłej polityce style-src zostanie zignorowany). Jeśli Twoja strona wymusza Trusted Types (require-trusted-types-for 'script'), dodaj do dyrektywy trusted-types nazwę polityki nc360-widget; bez tego widżet się nie narysuje, a odwiedzający zobaczy statyczny odnośnik do profilu spółki z kodu osadzenia.
Bezpieczeństwo. Wszystkie dane z API są zabezpieczane przed wstawieniem na stronę, a odnośniki do komunikatów ESPI/EBI otwierają się w nowej karcie z rel="noopener nofollow".
Gdy brakuje danych. Przy błędzie sieci albo nieznanym symbolu widżet pokazuje komunikat „Dane spółki chwilowo niedostępne.” z odnośnikiem do profilu spółki – nie przerywa działania strony.
Pytania i odpowiedzi
Czy widżet jest bezpłatny?
Tak. Widżet newconnect360.pl jest bezpłatny dla każdej spółki z NewConnect, portalu i redakcji. Gotowy kod z konfiguratora i pliki do pobrania udostępniamy po założeniu bezpłatnego konta (bez karty płatniczej), a samo działanie widżetu na stronie i publiczne API nie wymagają klucza. Możesz go umieścić na własnej stronie, także na korporacyjnej stronie spółki. Prosimy tylko o pozostawienie w kodzie widocznego odnośnika do profilu spółki w NewConnect360.pl. Korzystanie z widżetu i API podlega Regulaminowi serwisu.
Gdzie mogę umieścić widżet?
Na dowolnej stronie internetowej: korporacyjnej stronie spółki z NewConnect (np. na stronie głównej, w zakładce „Dla inwestorów” albo „Relacje inwestorskie”), w portalu informacyjnym, na blogu lub w serwisie finansowym. Widżet dopasowuje się do szerokości miejsca, w którym go wstawiono, i działa w każdym edytorze CMS, który pozwala wkleić własny kod HTML.
Czy mogę osadzić widżet innej spółki niż moja?
Tak. Widżet pokazuje publiczne dane giełdowe, więc media i portale mogą osadzać dowolne spółki, np. pod artykułem o spółce. Osadzenie widżetu nie oznacza współpracy ze spółką ani jej rekomendacji.
Skąd pochodzą dane w widżecie?
Z tego samego zbioru, który zasila profile spółek w serwisie: notowania, historię kursów do wykresu i komunikaty pobieramy automatycznie z newconnect.pl, a wiadomości – z serwisów prasowych i branżowych, które śledzimy. Źródła opisujemy na stronie O nas („Skąd są dane”). Dane mają charakter informacyjny, mogą być opóźnione lub zawierać błędy i nie są rekomendacją inwestycyjną.
Czy widżet spowolni moją stronę?
Nie powinien. Skrypt waży około 17 KB po kompresji i ładuje się asynchronicznie, dane (razem z notowaniami do wykresu) są pobierane jednym zapytaniem i przechowywane w pamięci podręcznej przez 5 minut, a wykres rysuje sam widżet – bez ładowania zewnętrznych skryptów.
Czy widżet jest zgodny z RODO i zasadami cookies?
Zapytania do API NewConnect360.pl nie używają plików cookie ani identyfikatorów odwiedzającego, a widżet nie ładuje niczego od osób trzecich ani nie zapisuje danych w urządzeniu odwiedzającego. Odpowiedzialność za zgodność całej strony z przepisami pozostaje po stronie jej właściciela (zob. Regulamin, § 8b); w razie wątpliwości skonsultuj się z inspektorem ochrony danych lub prawnikiem.
Czy wykres w widżecie pochodzi z TradingView?
Nie. Wykres jest tym samym wykresem kursów zamknięcia, który pokazujemy w serwisie na stronie spółki, a rysuje go sam widżet z danych newconnect360.pl. Wcześniejsza wersja widżetu (31) używała wykresu TradingView – jeśli masz własną kopię skryptu z tamtej wersji, pobierz aktualny plik.
Dlaczego widżet nie pokazuje wyników finansowych?
Widżet ma być lekki i czytelny na każdej stronie: pokazuje kurs, wykres kursu, podsumowanie notowań i cztery ostatnie wiadomości. Wyniki finansowe, bilans, wskaźniki wyceny, analizy i wszystkie komunikaty są na profilu spółki w serwisie – widżet prowadzi tam odnośnikami w nagłówku stopki i pod listą wiadomości.
Co zrobić, gdy moja strona ma restrykcyjną politykę CSP?
Dodaj do polityki adresy z sekcji „Wymagania techniczne, prywatność i bezpieczeństwo”: skrypt i zapytania do newconnect360.pl (script-src i connect-src). Innych adresów ani ramek widżet nie potrzebuje. Jeśli nie możesz dopuścić skryptu z obcej domeny, użyj własnej kopii skryptu (sposób 2 w sekcji „Jak umieścić widżet na stronie”): w script-src zostanie wtedy Twoja domena, a w connect-src – newconnect360.pl.
Czy mogę pobrać widżet i umieścić go na własnym serwerze?
Tak. Po założeniu bezpłatnego konta pobierz plik nc360-widget.js, wgraj go na swój serwer i zaznacz w konfiguratorze (ustawienia zaawansowane) „Własna kopia skryptu na moim serwerze” – kod wskaże wtedy Twój plik, a dane widżet nadal pobierze z naszego API. Kopia nie aktualizuje się sama, dlatego od czasu do czasu pobierz ją ponownie, a jej treści – w szczególności stopki z odnośnikami i zastrzeżeniem – nie zmieniaj (zob. Regulamin, § 8b). Zalecamy jednak wklejenie kodu, który ładuje skrypt z naszego serwera: wtedy widżet zawsze działa w aktualnej wersji.
Czy widżet działa na telefonie?
Tak. Układ dopasowuje się do szerokości miejsca, w którym wstawiono widżet (od około 280 px): wskaźniki układają się w dwie kolumny, wykres dopasowuje się do szerokości (po dotknięciu pokazuje kurs z wybranej sesji), a lista wiadomości jest czytelna także na wąskim ekranie.
Jak zmienić motyw albo sekcje po wklejeniu kodu?
Wystarczy zmienić atrybuty data-* w kodzie kontenera (np. data-theme="dark" albo data-show-news="false") – nie trzeba niczego pobierać ponownie. Tabela parametrów znajduje się wyżej na tej stronie.
Widżet pokazuje komunikat o błędzie albo brak danych. Co robić?
Sprawdź, czy symbol w data-ticker jest poprawny, i odśwież stronę. Przy chwilowym problemie widżet pokaże komunikat „Dane spółki chwilowo niedostępne.” z odnośnikiem do profilu spółki i sam spróbuje ponownie przy następnym wczytaniu strony. Jeśli problem się utrzymuje, napisz na admin@newconnect360.pl.
Czy któraś spółka jest wyróżniona w widżecie?
Nie. Widżet jest dostępny dla wszystkich spółek z NewConnect na takich samych zasadach, a profil każdej spółki ma ten sam układ i te same źródła danych. W konfiguratorze nie wyróżniamy żadnej spółki i nie wybieramy za Ciebie żadnej – lista zaczyna się od pierwszej w kolejności alfabetycznej. Więcej o serwisie: Kto tworzy serwis.